Введение
В 2025 году рынок перманентных контрактов (perpetual DEX-бирж) показывает взрывной рост интереса: трейдеры ищут децентрализованные решения с высокой ликвидностью, низкими комиссиями и защитой от MEV и фронтраннинга. Среди таких проектов Aster занял видное место.
По данным CoinMarketCap и платформ DeFi:
- Aster лидирует среди всех перманентных DEX по объёму торгов за 24 часа с суммой $41,78 млрд.
- Он также генерирует самые высокие комиссии за день — $13,44 млн.
- Конкуренты: Lighter ($10,13 млрд объём), Hyperliquid ($9,02 млрд объём).
- Однако Hyperliquid лидирует по открытому интересу (open interest) — $14,68 млрд.
В этом лонгриде мы разберёмся, как Aster устроен изнутри, почему он смог добиться таких масштабов, а также какие у него риски и перспективы.
Архитектура и ключевые особенности Aster
Децентрализованная биржа с perps + spot
Aster заявляет себя как гибридная платформа, сочетающая perpetual (бессрочные фьючерсы) и spot-торговлю в одном интерфейсе. Это даёт пользователям возможность переключаться между стратегиями без перехода между разными платформами.
Мультичейн и без мостов
Платформа поддерживает несколько блокчейн-сетей: BNB Chain, Ethereum, Solana, Arbitrum. При этом новая архитектура стремится минимизировать необходимость ручного моста (bridge) и обеспечивает кросс-чейн взаимодействие.
Два режима торговли: Simple и Pro
- Simple Mode: «один клик», устойчивость к MEV, автоматизация и простота для широкого круга пользователей.
- Pro Mode: полноценный режим для продвинутых трейдеров — ордербук, скрытые ордера (hidden orders), сеточные стратегии (grid trading), риск-управление, хедж-режим и др.
Конфиденциальность и ZK-решения
Aster строит свои будущие слои (Aster Chain и другие компоненты) на основе zero-knowledge доказательств (zk proofs), чтобы скрывать детали позиций и ордеров от публичного просмотра, уменьшая риски front-running.
Капитальная эффективность
Инновационная часть Aster — возможность использовать доходные активы как маржу. Например: liquid staking токены (например, asBNB) или stablecoin-резервы с доходностью (USDF) можно задействовать в качестве залогов, при этом они продолжают приносить доход, пока используются в позиции.
Экономика токена и распределение
- Общий выпуск токенов — примерно 8 млрд ASTER.
- Более половины запаса выделено на инцентивы для пользователей, ликвидности и развитие экосистемы.
- Токен используется для уплаты комиссий, участия в управлении (governance), возможно — с обратным выкупом и распределением доходов.
История запуска и быстрый рост
- В день запуска TGE (Token Generation Event) Aster достиг объёма в $371 млн, более 330 000 новых кошельков подключились. TVL вырос до ~$1 млрд.
- В первой фазе токен подскочил более чем на 1 650 % и достиг ~$0,528.
- Уже в первые часы и дни — заметные притоки ликвидности, интерес со стороны трейдеров и СМИ подстегнули дальнейший рост.
- Проект формировался на слиянии Astherus и APX Finance, что объединило опыт и инфраструктуру.
Позиционирование и конкуренты: сравнение с Lighter и Hyperliquid
ПараметрAsterLighterHyperliquid24h объём$41,78 млрд$10,13 млрд$9,02 млрдСборы за 24ч$13,44 млн——Открытый интерес (OI)—*—*$14,68 млрдУникальные функцииДва режима, ZK-скрытие позиций, капитальная эффективностьсильная позиция в perps, рост объёмовлидер по открытому интересу, мощная ликвидностьНедостаткиновая платформа, неопределённость рисковпока уступает в объёмах и сборахвозможно высокая конкуренция, концентрация риска
* открытый интерес и сборы по Aster могут быть не полностью публично афишированы в источниках.
Hyperliquid удерживает конкурентные преимущества по OI, что означает большую силу трейдеров деривативов. Но Aster забирает часть рынка благодаря высокому объёму и высоким комиссиям — признаки активности пользователей и ликвидности.
Lighter, хоть и уступает лидерам, показывает заметный рост и интерес в сегменте perps.
Технический анализ и текущая цена
- По данным TradingView, пара ASTER/USDT за последние периоды переживала волатильность: коррекции и попытки пробоя уровней.
- Интересная фигура: bullish hammer (бычий молот) образовался на ключевой поддержке, что говорит о потенциальном развороте вверх.
- После резкого роста до ~$1.94 цена скорректировалась к уровню ~$1.33, откуда начался отскок к ~$1.49.
- Вся структура — волатильная, с быстрыми движениями и уровнями сопротивления в диапазонах, которые должны быть пробиты с объёмом.
Если бы мы визуализировали цену Aster, можно было бы увидеть следующие характерные уровни:
- Поддержка: ~$1.33–$1.40
- Сопротивление: ~$1.80–$2.20
- При пробое сопротивления выше — возможен рост к ~$2.50 и выше (при сильном спросе)
- При провале поддержки — откат к ~$1.00 или ниже
Достоинства и риски Aster
Достоинства
- Масштаб и ликвидность — объёмы $40+ млрд демонстрируют, что рынок воспринимает платформу серьёзно.
- Инновации — сочетание ZK-защиты, скрытых ордеров и капитальной эффективности может дать преимущество.
- Диверсификация режимов — платформа удобна как для начинающих, так и для профи.
- Мультичейн — доступность на многих цепочках упрощает вход и расширяет аудиторию.
Риски
- Непрозрачность некоторых данных — открытый интерес и комиссии не всегда публикуются полностью.
- Технические уязвимости — протокол новый, ошибки могут быть.
- Конкуренция — проекты как Hyperliquid и Lighter тоже активны и с сильными позициями.
- Регуляторные риски — деривативные платформы часто попадают под внимание регуляторов.
- Переоценка на старте — резкий рост цены в начале может быть отчасти спекулятивным.
Заключение и перспектива
Aster — один из самых амбициозных проектов в сегменте децентрализованных перманентных контрактов. Он сочетает передовые технологии, масштабные торговые объёмы и привлекательные механики для пользователей.
Если команда сможет поддерживать стабильность, безопасность и развитие экосистемы, Aster может стать одним из ключевых игроков нового поколения DEX, конкурируя с централизованными биржами на равных.
Но нужно помнить: даже такие проекты не лишены рисков, и пользователям следует подходить осторожно, изучая детали протокола и не инвестируя больше, чем готовы потерять.
