Сегодня истекают опционы на биткоин (BTC) и Ethereum (ETH) на сумму около $3,6 млрд
Разбираемся, как экспирация опционов повлияет на краткосрочную ценовую динамику двух крупнейших по капитализации криптовалют.
По данным Deribit, сегодня истекает срок действия 27 384 опционных контракта на биткоин на сумму $2,98 млрд. Точка максимальной боли по этим контрактам находится на уровне $106 000, а соотношение пут и колл составляет 1,05.
Истекающие опционы на биткоин. Источник: Deribit
Сегодня также истекает срок действия 237 278 опционных контрактов на Ethereum номинальной стоимостью на $610 млн. Точка максимальной боли ETH-опционов — $2 500, а соотношение пут и колл — 1,25.
Истекающие опционы на Ethereum. Источник: Deribit
В торговле опционами точка максимальной боли означает уровень цены, при которой держатели криптовалют понесут наибольшие убытки. Соотношение пут и колл оценивает, какие настроения преобладают среди инвесторов. Показатель ниже 1 говорит о том, что участники рынка настроены пессимистично и ставят на падение цен на биткоин и Ethereum.
Согласно теории о максимальных болевых точках в торговле опционами, криптовалюты часто стремятся к своим страйк-ценам, при которых наибольшее количество контрактов (как коллов, так и путов) истекает без исполнения. По данным CoinMarketCap, на момент написания BTC торгуется на уровне $108 861, а ETH — по $2 548.
Биткоин и Ethereum торгуются выше своих уровней максимальной боли. На фоне истечения опционных контрактов оба актива могут снизиться, поэтому инвесторам стоит быть осторожнее.
За последнюю неделю котировки BTC выросли на 1,4%, а ETH — на 4,16%. Однако криптовалюты может ждать разворот. Аналитики из Greeks.live указывают на смешанные настроения инвесторов. С одной стороны, они наблюдают краткосрочное медвежье поведения в торговых стратегиях. С другой, действия участников рынка рисуют бычью структуру.
«Трейдеры используют пут-спреды и 100P для позиций на конец месяца, оставляя коллы в тени. Это говорит о том, что они хеджируют риски, а не уверены в направлении рынка. Важно отметить: уровень 90 тыс. отклонен как критическое сопротивление, с максимальной целью снижения до 102 тыс.», — говорится в посте экспертов на платформе X (бывш. «Твиттер»).
Особое внимание в Greeks.live уделяют аномалиям на рынке деривативов. Индикатор Perp CVD (кумулятивной дельты объемов) устойчиво растет, но спотовый сегмент демонстрирует стагнацию. Параллельный рост открытого интереса (OI) и ставок финансирования формирует тревожную дивергенцию, которая может сигнализировать либо о попытках рыночных манипуляций, либо о масштабной перегруппировке институциональных позиций.
